智通财经获悉优配货主，美国银行将化学品公司Element Solutions(ESI.US)的评级从的“中性”上调至“买入”，目标价由29.00美元下调至24.00美元。
美银分析师史蒂夫·伯恩指出，尽管近期股价下跌且宏观经济面临更广泛的挑战，但这家特种化学品公司仍保持着强劲的盈利状况，并涉足高增长市场。
伯恩强调优配货主，Element Solutions的全球制造布局——55 个位于客户附近的本地化生产基地——有助于缓解新贸易关税的影响。这种地理灵活性有助于公司有效地调整运营以应对贸易中断，从而避免其他材料和特种化学品生产商面临的许多直接成本压力。
一些间接风险仍然存在，特别是对于出口产品的印刷电路板供应链中的客户而言，伯恩表示，美国最近对智能手机和电脑的关税豁免降低了近期的需求风险。
这些关键的消费电子产品将主要受到针对中国关税的影响优配货主，但其他地区可能只会被征收少量额外关税。因此，电子产品市场的价格稳定似乎比最初担心的更具可持续性。
伯恩还指出，Element Solutions凭借其产品的专业化、非自由支配性，能够有效转嫁成本通胀。他表示，即使在更广泛的通胀环境下，该公司的低成本和关键投入也使其能够保持利润率。
尽管运营稳定，Element Solutions的股价在过去两个月中下跌了 34%，截至周二美股收盘，报18.75美元。美国银行表示，这种过度反应现在提供了一个引人注目的切入点。
Element Solutions在电动汽车、数据存储和人工智能计算等结构性扩张领域的投资，也使其在化工领域脱颖而出，相对而言能够抵御潜在经济衰退的影响。该公司近期在第一季度剥离了图形解决方案业务，进一步将其投资组合集中于电子产品，从而增强了其增长前景，并使其长期估值倍数更高。
美国银行该公司的目标价下调至24美元，理由是整个行业市盈率普遍受到压缩。新目标价基于企业价值估值，即2025年息税折旧摊销前利润(EBITDA)的13倍，低于此前预期的14.6倍。
美银维持其对2025年第一季度 EBITDA 的预测不变，仍为1.25亿美元优配货主，但将全年预期从5.45亿美元下调至5.21亿美元。此次调整反映了对下半年需求略有疲软的预期，尤其是工业和特种化学品部门的低个位数降幅，以及关税带来的一些成本压力。预计这些挑战将被有利的汇率以及中国电子和汽车行业状况的改善部分抵消。
中金汇融提示：文章来自网络，不代表本站观点。
沪深京指数
热点资讯
